云裳羽衣攻略，【剑侠情缘三】霓裳羽衣舞歌 破军七秀_

1，【剑侠情缘三】霓裳羽衣舞歌 破军七秀_

破军七秀 cn: 奇牙

摄影： 笙歌 化妆： 笙歌 后期： 柒崽

#七秀##COS##剑网三cos# #秀秀# 霓裳羽衣舞歌 唐 白居易（节选） 飘然转旋回雪轻，嫣然纵送游龙惊。 小垂手后柳无力，斜曳裙时云欲生。 螾蛾敛略不胜态，风袖低昂如有情。 上元点鬟招萼绿，王母挥袂别飞琼。 繁音急节十二遍，跳珠撼玉何铿铮！ 翔鸾舞了却收翅，唳鹤曲终长引声。 当时乍见惊心目，凝视谛听殊未足。 破军秀姐：原PO 化妆摄影：笙歌 后期：@柒崽 ヽ(???)? 天漠的风儿很喧嚣！还想再去！！

2，云裳羽衣如何快速升级成就，成就系统攻略

关于成长历程，主要是升级角色等级、通关剧情、每日任务等。
角色升级，主要靠体力通关剧情，简单关卡4点体力获得8点经验，困难关卡6点体力获得12点经验，所以如果单纯看角色升级，两者没区别，但是每周日有活动困难关卡是双倍奖励，所以刷困难关卡收益更大。
通关关卡，正常通关获得就不说了。有个挑战失败的统计，每10次可以领取奖励，挑战失败关卡不消耗体力，在任务都完成没事做时，可以不断重复挑战失败关卡，积累这个失败的成就点数。
云裳羽衣升级成就
每天完成所有日常，用祁玉购买金币和体力也是必要的，多加好友每天赠送体力等等都是升级成就的重要方面。
关于服装收集，主要是套装、服饰配件等的方面。
在图鉴中每天查看哪些套装差一两件，优先集齐这个套装。也可以在命运指引中添加套装目标，方便我们收集。
云裳羽衣命运指引
关于服装自定义，主要是合成、进化服装。
在自由装扮里，通关店铺或者捏脸来完成升级成就。每天把通关多余的几件普通服装合成、进阶，增加不同服饰的种类。
关于搭配竞技，主要是竞技场和评选赛。
每天一定花祁玉增加竞技场次数。虽然失败和胜利都可以升级成就，但是更新后竞技币是双倍奖励，所以保证获胜，换取更多服装图纸更重要。其他评选赛和给好友五星好评等坚持做就可以了。
云裳羽衣竞技场成就
关于命运之子，主要是解锁新角色、收集CG、探索、续缘等。
每天一定购买5个罗盘探索，按CG提醒探索。快速提升与命运之子的好感度，看以前发的文章就可以。续缘任务时候，看看套装需要哪种材料在去做，是手帕、剑鞘、香囊还是其他。

3，七秀、万花、五毒这三个奶职业各特点解析_

1.七秀：治疗心法云裳心经，治疗技能多为瞬发，并拥有同时为所有小队成员加血的技能左旋右转，操作上手容易，但是七秀坊不收男弟子，故游戏角色均为女性；冰心诀是七秀的输出心法，为阴性远程内功伤害，操作上手简单，伤害高，并可瞬间驱散boss身上的buff；

2.万花：治疗心法离经易道，治疗技能多需要读条，可群体驱散，上手操作难度高，输出心法为花间游，是混元远程内功伤害，操作上手较难，技能多需读条，以持续伤害为主；

3.五毒：治疗心法补天诀，治疗技能多需要读条，技能多为群体回复，并且拥有团体恢复内力气血的使用物品技能：“仙王蛊鼎”，技能“千蝶吐瑞”可自动为团队血量最低的成员加血，容错率高；输出心法毒经，为远程毒性内功伤害，技能多为伤害型dot，配合南疆特有的蛊毒可发挥出极高的伤害效果，操作上手较为简单；

治疗职业都是受欢迎的，主要看您所加入的团队的需求。

4，云裳羽衣新手攻略 云裳羽衣新手怎么玩

云裳羽衣新手攻略 云裳羽衣新手怎么玩

主线关卡

主线故事通过闯关的形式进行，每一个关卡都有独立的故事剧情，我们需要根据剧情要求进行换装，系统会根据你的搭配进行评分，搭配服饰越符合主题要求，获得的分数就越高，服饰主要通过关卡掉落、服装合成、服装进阶、服装印染、幻世镜（抽奖）获得。

小技巧：换装时，可以点左下角的半半提示，那里有通关提示，但要注意的是这只是个参考答案，并不是唯一选项，我们也可以根据自身情况进行更替，如果懒得想就看看>>>云裳羽衣关卡攻略

竞技场

竞技场是一个给玩家们比拼“搭配实力”的平台，在这里玩家们要根据不同竞技场题目描述的风格意境进行服饰搭配，比拼谁更符合搭配要求。

小技巧：竞技场诗句对应的意境风格是固定的，例如【黄沙百战穿金甲，刀枪握手护国门】对应的是英气、保暖、华丽，玩家只要相应选择该风格的套装+配件就能获得高分，当然也有一些例外的情况，例如有些题目中有特殊标签要求【浅黄色】【伞】之类，如果忽视这些要求，就可能会被扣去很多分数！

金币

金币是游戏中最稀缺的资源，到游戏后期经常会出现金币不够用的情况，所以建议大家从游戏第一天就开始用祈玉换金币，换满3次。

命运之子

在命运之子中，我们可以和几位主角小哥哥进行各种亲密的互动，一起约会、探索、喝酒、聊天，收集各种对话剧情标签。

小技巧：每一次探索都会随机触发不同的剧情，不同的对话选择，也会影响剧情的走向。想知道选什么最好吗？那就看看>>>云裳羽衣命运之子探索攻略

评选赛

评选赛和竞技场的玩法类似，不同的是评选赛的自由度更高，玩家可以抛开套装、稀有度等限制，完全凭借主观意识进行点评。

云裳织造

云裳织造是除主线之外，获得新服饰的最主要途径，在这里可以通过服装合成、服装进阶，获得品质更高、更稀有的高阶服饰，还能通过服装印染来改变服饰颜色，从而使你的服饰更加符合主题要求。

小技巧：一些高阶服饰的合成材料非常多且复杂，所以很容易搞乱，不知道还缺什么材料，材料又该怎么获得，所以建议大家把想要获得的服饰，设置为【命运指引目标】（主界面头像下方），在这里我们可以清楚的了解自己的目标服饰还缺哪些材料，以及获得方法。

命运之树

其实就是"种菜"玩法，每天给小树浇浇水施施肥，待树上结出果实时，就能获得各种游戏道具。

家族系统

类似其他游戏公会玩法，情同道合的小伙们可以聚集在一起游戏，目前家族系统暂时只开放了聊天功能，不过相信后续肯定会有更多新家族玩法。

好友系统

好友之间可以互相赠送体力（每天上限50点），还能到对方家院子中补天（挂机，挂满一定时间后，奖励友情之证，用于抽奖），所以想要获得更多体力和资源，那就一定要多加好友！

自由装扮(捏脸)

游戏里的“朋友圈”在这里你可以自由搭配自己拥有的服饰和配件，打造你的独家装扮，从头到脚的每一个细节都有你决定！

5，《云裳羽衣》竞技场怎么搭配 竞技场高分搭配攻略汇总

云裳羽衣竞技场攻略大全 六季杂咏 主题： 鸾歌一曲，歌尽繁华。有凤来仪，唱尽风雅。【风雅端庄】 书记春秋风雅事，墨写千秋英豪杰。【风雅华丽风情】 黄金百战穿金甲，刀枪握手护国门。昔日沙场埋骨地，雪暗旌旗飘。【英气保暖华丽】 道法尊自然，上善若水流。至纯至朴，至柔至善。【风雅端庄】 婀娜娇身段，俏丽玉容颜。起舞弄清影，何似在人间。【俏皮妩媚风情】 葡萄美酒，芙蓉宝剑，少年志气，荡尽天下不平事。【英气端庄】 巧手平针，清丽佳人。【温婉端庄清新】 纵横江湖 主题： 陌上人如玉，公子世无双。【风雅英气】 野有蔓草，零露漙兮。有美一人，清扬婉兮。【风雅温婉】 袅娜少女羞，岁月无忧愁。山花正浪漫，小荷初露头。【清新俏皮】 芙蓉不及美人妆，水殿风来珠翠香。雍容华服端玉颜，一场繁华一场梦。【华丽端庄温婉】 白露染寒霜，何处寻伊人?素衣简裳，月落寒江。【简洁保暖风雅】 缥缈步，摇曳姿。有女妖且丽，怎叫不消魂。【俏皮风情妩媚】 林间惊鸿仙，最是风流灵巧气，巧笑若银铃，何来多烦忧。【俏皮清新简洁】 静女其姝，洵美且异。【清新温婉简洁】

6，云裳羽衣第一章怎么搭配 第一章搭配攻略分享

云裳羽衣第一章怎么搭配 第一章攻略 剑侠江湖(上) 鸿蒙初见吴山少年 仗剑江湖多事之秋 普通1-1 ※端庄 华丽 英气 清新 风雅 头发：长空.束【商店金币4145】 衣裳：长空.衣【商店金币5680】 袜子：长空，残雪袜【商店金币6378 鞋子：长空.靴【商店金币5589】 普通1-3 ※清新 俏皮 风情 简洁 清凉 头发：饮杯·发【1-1(简单)商店】 衣裳：饮杯·衣【1-1(简单)商店】 鞋子：饮杯·河枝屐【商店金币3925】 普通1-5 ※简洁 清新 端庄 温婉 风雅 头发：先雪·丝【39(简单)商店金币5 衣裳：先雪·裙【37(简单)】 鞋子：先雪·鞋【37(简单)】 普通1-7 ※简洁 清新 端庄 清凉 英气 衣裳：春水·衫US【1-5(简单)商店金币6745】 鞋子：春水·靴【商店金币6158】 普通1-9 ※简洁 清新 端庄 俏皮 温婉 衣裳：太初·衣【1-7(简单)】 鞋子：太初·鞋【1-7(简单)】

服装部件 获得方法 云裳羽衣第一章攻略大全 剑歌束 普通1-1掉落 剑歌衣 商店 剑歌靴 普通1-3掉落 剑歌剑 商店 剑歌袜 商店

7，剑网3新手常见问题及门派定位介绍_

Q：盛大版和金山版的区别?

　　A：游戏本身并无区别，盛大版据说版本比较落后。

　　Q：点卡区和月卡区的区别?收费如何?通宝是什么?

　　A：游戏到18级开始收费，点卡区按时间收费，月卡区按月收费。均有15元、30元、50元、100元几种面额。点卡区15元2000点，约33个小时多的总游戏时长;月卡区自充值之时开始计算收费，15元为7.5天(即60元一个月)。通宝的换算为1元=100通宝，可在游戏中换购趣味道具、时装(不影响游戏平衡)。

　　Q：微端和完整客户端的区别?

　　A：微端体积较小，在网速不支持的情况下可使你更快的进入游戏，但游戏数据并不完整，因此在玩家游戏的过程中将会在后台逐步下载其余数据;完整客户端则完整下载。可根据自己的网络状况和需要选择下载那一种。

　　打开游戏，输入自己的账号密码(如果没有，则申请一个金山通行证)

　　Q：账号安全如何保障?

　　A：建议绑定手机版玲珑密保锁，在手机上(IOS/Android)下载一个玲珑密保锁，并绑定自己的账号，设置交易动态密码为打开状态。

　　Q：创建角色时体型有什么区别?

　　A：体型仅为外观上的区别，有成男，成女，萝莉3种体型(如下图)，

　　技能上并无差别，需要注意的是：

　　七秀坊只允许女性弟子加入，因此成男玩家不可选择七秀坊作为自己的门派；

　　少林寺只允许男性弟子加入，则成女和萝莉体型的玩家不得加入少林寺。

　　个别较小的地方只有萝莉体型的玩家能够钻进去；但萝莉原地起跳的高度不如成男和成女高。

　　Q：如何创建角色，每个门派有何区别?

　　A：登陆后点击右边的创建角色建立(见上图)，ID最大字符为6个中文汉字，英文和符号都不允许使用。

　　简单划分：

　　T：少林(洗髓经)、天策(铁牢律)、明教(名尊琉璃体)苍云(铁骨衣)

　　奶：五毒(补天诀)、七秀(云裳心经)、万花(离经易道)

　　近战：藏剑、天策(傲血战意)、少林(易筋经)、纯阳(太虚剑意)、明教(焚影圣诀)、丐帮、苍云(分山劲)

　　远程：五毒(毒经)、七秀(冰心诀)、万花(花间游)、纯阳(紫霞功)、唐门(惊羽诀、天罗诡道)

　　外功：藏剑、天策、纯阳(太虚剑意)、唐门(惊羽诀)、丐帮、苍云

　　内功：【毒性】五毒、唐门(天罗诡道)、【阴性】七秀、明教(月轮技能)【混元性】万花、纯阳(紫霞功)、【阳性】少林、明教(日轮技能)

8，云裳羽衣怎么搭配才能得高分 竞技场高分攻略

森罗万象云裳羽衣高分搭配（全） 首字母 题目诗句 风格 D 端衣染尽天香，温容更添国色 端庄 温婉 冷玉4w，云蕾，璇星4w+，国色天香5w，白泽知世5w+，问天璇6.9w，雾生歌6w，朱明在离6w，萤惑烛世6.1w+，地奉旋魁，圣火明0分，罗摩0分，青鸟使0分（查看配件） F 风雅偏能兼英飒，唯有先生最少年 英气 风雅 素书，岁郁4.8w+，青苍岁，松风隐，剑摧朔风6.8w+，岁星枯荣（查看配件） H 花前风华女，眼底俏丽娘 俏皮 风情 柔舞3.2w，罗摩3w，流彩5.4w，蹁跹舞5.9w，雪狐杯酌，青鸟使3.4w+，重力流星6w+，行云妙舞5.6w+，远山雪10w+，云蕾0分，芳绮0分，雪狐0分，百邪0分（查看配件）

云裳羽衣竞技场怎么得高分 竞技场高分攻略技巧 想要在竞技场混得风生水起，你需要具备四点：选合适的对手，做合适的搭配，钱多and脸好(是的后两者我帮不了你~) 1、如何挑选对手 虽然每场pk的对手为随机产生，我们却可以通过退出再进入jjc来更换对手。以下两类人将是给我们送积分的小天使。 第一类叫麻球(喂!)，就是那个永远顶着银翼侠脑袋，服装收集度百分之100的家伙。这个小天使来自官方，恶意揣测是某位品位堪忧的程序员哥哥的化身，大家遇到请大力扑过去，稳赢。 第二类叫软柿子，特指当前头像看起来完全不切题的对手。是的，不要太在意图鉴和积分，对方的当前头像才是重中之重。当你遇到在“艳阳当空照”穿毛衣的，或者在“宫廷歌舞会”穿泳装的，请毫不犹豫大力扑过去。 【注意】遇到太强大的对手千万不要作死，赶快跑~不要学小编遇到前八且搭配十分切题的对手就撒了欢地跑过去…展示下作死的下场。 【反省】脸黑遇到保暖属性的多次结算。没有限定坎肩不是我的错，但是用叛逆确实欠考虑，伯爵夫人的披肩在此处更合理。 2、扣题是一项技术活 完美扣题需要做到两点： 1)搭配整体风格要一定程度上契合主题，即尽量不要在“穿越进行时”穿成ol，也不要在“海边派对”上穿襦裙。 2)搭配时要尽量照顾到当前主题下的每一个属性要求。 同走地图过关，每个竞技主题的评分都会围绕五个特定的属性结算。其中三个属性将明确给出，另外两个则需要玩家观察记录。然而和过关不同的是，在每场五次结算中会频繁发生某一两种属性多次结算的情况。以主题“春天在哪里”为例，明确属性为活泼、可爱和清纯，隐藏属性为简约和清凉。小编就曾遭遇过一次该主题下“清凉”属性结算三次的惨剧。(那时小编以为隐藏属性是保暖呢，结局可想而知)因此，你的搭配必须尽可能照顾到五个属性中的每一个。“平衡”是我们的关键词。 而正是因为有随机属性可多次结算的现象，往往一局下来你赢了并不一定是代表你整体搭配优于对手;同样，一局下来你输了也许也只是你运气不佳。搭配想要面面俱到并非易事，大家尽力便好~平常心呀平常心 3、技能的释放 同地图过关，在每轮比赛你都可以选择是否装备(使用)技能。然而在选择装备技能并不代表你能完全控制技能的发动。相反，双方技能在大多数情况下都是主动且随机发送的。你能做到的仅仅是看准时机见缝插两针。考虑技能释放主要看脸，且你并没有“再来一次”的机会，选择不装备技能也未尝不可。像小编这样死也要死个明白或者爱捅对方两刀的，推荐装备微笑、飞吻、挑剔目光和反弹挑剔。

9，《云裳羽衣》第5章怎么完美过关 第5章完美过关攻略

云裳羽衣第5章攻略： PS：括号里的是获取方式，一般是商店买和副本刷两种方式。 普通5-1 掩盖气息 发型：弑恶束【4-7普通】 衣裳：弑恶衣【4-5普通】 袜子：弑恶袜【4-8普通】 鞋子：弑恶鞋【4-9普通】 背饰：弑恶笔【商店 金币9364】 普通5-2 梦魂之托 发型：迷梦发·自定义【自定义评选赛兑换】或迷梦发【服装合成】 衣裳：迷梦衣·自定义【自定义评选赛兑换】或迷梦衣【服装合成】 鞋子：迷梦鞋·自定义【自定义评选赛兑换】或迷梦鞋【服装合成】 袜子：三两醉波纹【商店 金币5056】 背饰：呦呦曲【商店 金币13906】 手持：呦呦水囊【商店 金币15802】 头饰：呦呦角【商店 金币8427】 耳饰：迷梦珰【4-10普通】 面饰：暗影面具【商店 金币3746】 颈饰：迷梦链【5-1普通】 手饰：茉莉腕【商店 金币11705】 腿饰：呦呦环【商店 金币7016】 纹身：三两醉浮纹【商店 金币5052】 PS：自定义发衣鞋为淡紫色。 普通5-3 黑白无常 发型：黑无常发【4-8普通】 衣裳：黑无常衣【5-1普通】 鞋子：黑无常鞋【5-2普通】 手饰：黑无常腕【4-5普通】 普通5-4 再忆江湖 头发：芳绮发【商店 金币5461】 衣裳：芳绮衣【1-2普通】 袜子：芳绮袜【商店 金币6242】 鞋子：芳绮鞋【1-3普通】 手持：旋星灯【商店 金币17588】 耳饰：芳绮珰【商店 金币4985】 颈饰：芳绮链【商店 金币4923】 手饰：芳绮腕【商店 金币5297】 普通5-5 幽蝶寻踪 发型：弑鬼行束【服装进阶 4-4普通】 衣裳：弑鬼行衣【服装进阶 4-5普通】 袜子：弑恶袜【普通4-8】 鞋子：弑鬼行鞋【服装进阶 4-9普通】 背饰：弑恶笔【商店 金币9364】 ——————或———————— 发型：弑鬼行束【服装进阶 4-4普通】 衣裳：弑鬼行衣【服装进阶 4-5普通】 袜子：弑恶袜【4-8普通】 鞋子：弑鬼行鞋【服装进阶 4-9普通】 背饰：弑恶笔【商店 金币9364】 耳饰：弑恶珰【商店 金币7016】 腿饰：弑恶环【商店 金币8576】 普通5-6 判官总领 发型：白无常发【5-3普通】 衣裳：白无常衣【5-4普通】 鞋子：白无常鞋【5-5普通】 手饰：白无常腕【4-10普通】 普通5-7 寻人遇阻 发型：泉渊发【2-9普通】 衣裳：泉渊衣【2-9普通】 鞋子：泉渊鞋【2-7普通】 耳饰：泉渊珰【商店 金币7789】 颈饰：泉渊链【2-10普通】 手饰：泉渊镯【商店 金币7789】 普通5-8 冥府危机 发型：谛心发【5-2普通】 衣裳：谛心衣【5-6普通】 袜子：弑恶袜【4-8普通】 鞋子：谛心鞋【5-7普通】 腰饰：雪狐尾【商店 金币8428】 背饰：呦呦曲【商店 金币13906】 手持：呦呦水囊【商店 金币15802】 头饰：谛心角【4-9普通】 普通5-9 倾力合作 发型：阎罗发【5-5普通】 衣裳：阎罗衣【5-8普通】 鞋子：阎罗鞋【5-4普通】 耳饰：阎罗珰【5-3普通】 手饰：阎罗腕【商店 金币8576】 普通5-10 重回星天 发型：七杀束【5-6普通】 衣裳：七杀衣【5-9普通】 鞋子：七杀靴【5-9普通】 背饰：素书箱笼【商店 金币8428】 头饰：七杀帽【5-7普通】 手饰：七杀腕【5-8普通】

那任务有时间限制的啊，从9点到24点，要杀指定数目的怪，而且不能离开。一但离开或没杀要怪就失败，npc自然没了

10，云裳羽衣第六章完美攻略 第六章怎么通关

云裳羽衣普通6-1 服装部件 方法 岁郁发 普通 4-1 岁郁衣 普通 3-8 岁郁袜 商店 岁郁鞋 普通 3-9 岁郁炉 普通 4-1 岁郁冠 商店 岁郁珰 商店 云裳羽衣普通6-2 服装部件 方法 晨星绾 普通 5-10 晨星衣 普通 5-10 晨星鞋 普通 6-1 晨星环 商店 云裳羽衣普通6-3 服装部件 方法 归天律冠 服装进阶 归天律衣 服装进阶 岁郁袜 商店 归天律鞋 服装进阶 君子卷 困难2-9，困难4-10 岁郁炉 普通 4-1 岁郁冠 商店 岁郁珰 商店 云裳羽衣普通6-4 服装部件 方法 雪狐发 普通 3-4 雪狐衣 普通 3-5 雪狐鞋 普通 3-6 雪狐尾 商店 雪狐烟.杯酌 商店 雪狐耳 商店 雪狐珰 商店 雪狐链 商店 云裳羽衣普通6-5 服装部件 方法 开阳束 普通 6-1 开阳衣 普通 6-4 开阳鞋 普通 6-3 开阳珰 普通 6-4 因为字数太多所以只贴了一部分，更多的攻略可以去参考攻略网网页链接

以下内容来自 当游（云裳羽衣困难第6章完美攻略） 困难6-1 属性：保暖 风雅 英气 端庄 保暖 头发:青苍岁发【岁郁发服装进阶】 衣裳:青苍岁衣【岁郁衣服装进阶】 袜子:青苍岁袜【岁郁袜服装进阶】 鞋子:青苍岁鞋【岁郁鞋服装进阶】 手持:青苍岁炉【岁郁炉服装进阶】 特殊:岁星枯荣树【商店祈玉350】 头饰:青苍岁冠【岁郁冠服装进阶】 耳饰:青苍岁珰【岁郁珰服装进阶】 困难6-2 存疑求解 属性：温婉 风雅 华丽 风情 保暖 搭配： 头发:明星晨发【晨星发服装进化】 衣裳:明星晨衣【晨星衣服装进化】 鞋子:明星晨鞋【晨星鞋服装进化】 耳饰:明星晨珰【晨星珰服装进化】 面饰:明星晨帘【晨星帘服装进化】 腿饰:明星晨环【晨星环服装进化】 困难6-3 再问初心 属性：英气 端庄 风雅 华丽 保暖 搭配方案一 头发:司命岐天冠【经天冠三阶进化】 衣裳:司命岐天衣【经天衣三阶进化】 袜子:弑恶罚罪袜【弑恶袜三阶进化】 鞋子:司命岐天鞋【经天冠三阶进化】 腰要饰:剑摧朔风重剑【商店祈玉183】 背饰:经天饰【服装合成】 手持:采采文犊【商店金币27039】 特殊:司命岐天光【商店祈玉227】 头饰:鹤禁通宵帽【充值活动】 耳饰:松风隐珰【商店祈玉71】 面饰:鹤禁通宵帘【充值活动】 颈饰:鹤禁通宵链【充值活动】 手饰:诛佞腕【商店金币3820】 搭配方案二 头发:司命岐天冠【经天冠三阶进化】 衣裳:司命岐天衣【经天衣三阶进化】 鞋子:司命岐天鞋【经天冠三阶进化】 背饰:司命岐天饰【经天饰三阶进化】 手持:司命岐天卦【经天卦三阶进化】 困难6-4 倾世一赌 属性：保暖 风雅 温婉 华丽 保暖 头发:青丘雪发【雪狐发服装进化】 衣裳:青丘雪衣【雪狐衣服装进化】 袜子:梳流袜【2-6困难、5-8困难、6-6困难】 鞋子:青丘雪鞋【雪狐鞋服装进化】 腰饰:青丘雪尾【雪狐尾服装进化】 背饰:回鸾饰【商店祈玉107】 手持:青鸟使笼【青鸟笼服装进化】 特殊:枯雪拜月树【商店祈玉286】 头饰:青丘雪耳【雪狐耳服装进化】 耳饰:青丘雪珰【雪狐珰服装进化】 面饰:明星晨帘【商店金币6175】 颈饰:青丘雪链【雪狐链服装进化】 手饰:圣火明腕【2-2普通】 腿饰:明星晨环【晨星环服装进化】 困难6-5 半魂之身 属性：英气 华丽 风雅 清新 保暖 搭配： 衣裳:开阳衣【6-4普通】 袜子:剑歌袜【商店金币4682】 鞋子:开阳鞋【6-3普通】 腰饰:剑摧朔风重剑【商店祈玉183】 背饰:弑鬼行笔【弑恶笔服装进化】 手持:剑摧朔风轻剑【商店金币17699】 特殊:岁星枯荣树【商店祈玉350】 头饰:青苍岁冠【岁郁冠服装进化】 耳饰:开阳珰【6-4普通】 颈饰:剑歌链【商店金币4206】 手饰:开阳腕【6-7普通】 困难6-6 双魂再聚 属性：温婉 端庄 风雅 华丽 保暖 头发:问天璇绾【璇星服装进阶】 衣裳:问天璇衣【璇星服装进阶】 袜子:问天璇袜【璇星服装进阶】 鞋子:问天璇鞋【璇星服装进阶】 腰饰:雪狐尾【商店金币8428】 背饰:君子卷【困难2-9、困难4-10】 手持:问天璇灯【璇星服装进阶】 头饰:造化清冠【太清服装进阶】 耳饰:问天璇珰【璇星服装进阶】 颈饰:问天璇链【璇星服装进阶】 手饰:问天璇镯【璇星服装进阶】 困难6-7 帝星重生 属性：风情 清新 俏皮 清凉 温婉 头发:鸩发【七天签到】 衣裳:鸩衣【七天签到】 袜子:熹月袜【普通3-2】 鞋子:鸩鞋【七天签到】 背饰:呦呦曲【商店金币13906】 手持:呦呦水囊【商店金币15802】 头饰:呦呦角【商店金币8427】 耳饰:鸩珰【七天签到】 颈饰:鸩链【七天签到】 腿饰:呦呦环【商店金币7016】 困难6-8 稳定局面 属性：华丽 风雅 妩媚 端庄 保暖 搭配： 头发:玄冥游绾【服装进阶】 衣裳:玄冥游衣【服装进阶】 鞋子:玄冥游鞋【服装进阶】 特殊:玄武真冥光【商店金币30419】 耳饰:玄冥珰【5-3困难、5-10困难】 颈饰:玄冥游链【服装进阶】 手饰:玄冥游镯【服装进阶】 纹身:玄冥游纹【服装进阶】 困难6-9 尘埃落定 属性：妩媚 端庄 温婉 华丽 保暖 头发:判世森罗发【服装进阶】 衣裳:判世森罗衣【服装进阶】 鞋子:判世森罗鞋【服装进阶】 手持:判世森罗秤【服装进阶】 特殊:判世森罗屏【商店祁玉318】 耳饰:判世森罗珰【服装进阶】 颈饰:判世森罗链【服装进阶】 手饰:判世森罗镯【服装进阶】 困难6-10 魂轻难寻 属性：华丽 温婉 风雅 端庄 妩媚 搭配： 头发:慈悲法藏发【服装合成】 衣裳:慈悲法藏衣【服装合成】 鞋子:慈悲法藏鞋【服装合成】 特殊:慈悲法藏光【服装合成】 耳饰:慈悲法藏珰【服装合成】 颈饰:慈悲法藏链【服装合成】 纹身:慈悲法藏纹【服装合成】

11，“青黄不接”的腾讯游戏可能没有想象的那么糟_

编者按：本文来自微信公众号“阿尔法工场”（ID：alpworks），作者 史诗般的馒头。36氪经授权转载。

商业模式

一、合作模式

腾讯游戏分自研和代理两类。

而从代理角度而言，又分为开放、联运、独代三种合作模式。

1.开放接入模式。

腾讯将向开发者提供账号、支付、云服务等基础能力，帮助厂商针对腾讯用户进行产品优化和测试。

分成方式为：扣除渠道成本后，开发者拿70%，腾讯30%。

2.联合运营模式。

腾讯将向开发者提供账号、支付、云服务外，还配备专门运营团队，投入核心资源推广运营，并提供客服、论坛、数据分析等服务。

分成方式为：扣除渠道成本后，开发者拿60%，腾讯40%。

3.独家代理模式。

腾讯将向开发者提供全面开放平台核心能力，配备专业化运营团队，投入腾讯核心平台资源以及高端用户资源，全平台发行。

分成方式为：充分商谈，采用更为灵活的商务条款。腾讯可拿到分成70%~90%。在上个月金山软件的电话会议中可知，金山在几款腾讯独家代理产品享有最高的分成比例，但是腾讯仍可分70%。

这三种模式差别在于推广资源，第一种是厂家自己推，第二种是厂家和渠道一起推，第三种是腾讯全力推。

腾讯渠道可以带来巨大的流量，并且这个分成只是最初步的，游戏内的充值渠道，如果是腾讯自己的支付系统，腾讯还要额外再抽成20%左右——真是强盗啊……

二、 收入确认方式

根据腾讯年报披露的游戏收入确认政策：

“本集团网络平台上虚拟产品╱道具的收入在相关虚拟产品╱道具的估计使用年期内确认。不同虚拟产品╱道具的估计使用年期由管理层基于预期用户关系期限或相关虚拟产品╱道具规定的有效期限（视乎相关虚拟产品╱道具各自期限而定）厘定。”

太拗口，可以忽略直接看解释。

言下之意就是，当期报表的收入有滞后性，体现的并不完全是当期游戏的收入。腾讯一般手游的递延周期是3个月，《王者荣耀》更长。

游戏行业的收费模式主要有以下四种：按虚拟道具收费、按游戏时间收费、按下载收费及广告收费。

腾讯大部分游戏都是按虚拟道具收费。道具收费需要用户消耗完才会计入收入中。

那么好了，即便我们看到18Q1游戏收入增长如此迅猛，但是这个收入很有可能是17年Q4甚至更早些时候玩家在游戏内消费的。

打个比方，你充值100块钱兑换成100金币，有时候会一次性消费完，比如你用100金币全部买了药水，药水用完了游戏公司提供的服务也就完成了，那么这100块钱就确认为收入。

但更大多数情况是，你充值100块钱兑换来的100金币并不是一次性消费，比如，你买皮肤或者道具，这些都算是永久性服务，虽然你已经花钱了，但是公司提供的服务并不是一次性的。

在会计处理上，这部分收入需要进行摊销处理成递延收入。通常情况下，游戏公司的递延收入更能体现一家公司的未来情况，类似白酒公司的预收款。

腾讯CFO罗硕瀚在2017Q3曾在答记者问中提到：三季度的《王者荣耀》有许多即时消费装备，没有计入递延收入，所以出现了移动端游戏营收增长非常大，而递延收入环比增长只有几个百分点。

从这段话可以知道，《王者荣耀》很多季节性活动中，玩家的充值是即时转换为当期游戏收入的。而某些沉没收入（比如玩家充值钻石和点券但没有消耗）则要9-12个月才能体现在报表中。

从2016-2018的递延收入来看，整体是处于不断上升的趋势，并且这个蓄水池所积蓄的现金越来越多，特别是大家普遍担心的2018年一季度，递延收入仍然没有下降。

收入跟踪

一、流水跟踪

游戏流水是最领先的高频数据。很可惜，厂商都不愿意公布单款手游的流水。这个只能自己根据一些渠道去估算游戏的流水了。

这里可以推荐App数据和洞察平台“App Annie”，可以跟踪到iOS渠道和海外GooglePlay的收入及下载情况。

由于《王者荣耀》的收入在腾讯游戏收入中占比比较大，所以先来看这款手游的流水。

根据伽马数据季度流水测算以及中国电竞产业报告，《王者荣耀》2016全年全渠道流水为68亿，2017年全渠道流水为232亿元。

（收入测算是伽马数据通过调研、查阅财报、监测榜单、构建模型等方法测算而得的统计周期内产品收入排行，产品收入，为iOS、Android及越狱等渠道分成前的总收入，不包含海外市场收入）。

App Annie的收入是按美元来计算，并且是扣除了苹果渠道30%的分成，按照期间平均汇率6.59算回人民币收入。

因此我们可以回算出2016年、2017年安卓渠道的流水，并在假设2018年上半年安卓渠道用户数和付费比例，相对于IOS渠道较2017年不变的基础上，大致推算出2018年上半年Q1、Q2 流水分别为39.8亿，40.6亿。

我们可以得到的下载量和流水推算如下：

用图展示，数据看上去会更直观：

除《王者荣耀》外，手游部分大家最关注的就是2017年12月腾讯天美工作室推出的《QQ 飞车》：24 小时内注册用户破1000 万，DAU 破1000 万，上线一周DAU 突破2000 万。

这款游戏在一季度财报中非常亮眼，但是Q2流水我们推算如下：

这类游戏的生命周期非常短，Q2流水下滑明显，可以判断今后的影响会越来越小。

二、下载量

《王者荣耀》国内收入占比9成，因此对于下载量的观察，可以聚焦在中国市场：

App Annie给到的数据可能不完全正确，但是趋势基本是可以确定的，那就是《王者荣耀》的新增用户数量在不断减少。

这其中有很大一部分原因，是吃鸡游戏的上线：先是17Q3网易(NASDAQ:NTES)两款《终结者2》和《荒野行动》上线，再是腾讯自己的两款吃鸡手游于2月上线。

它们先后霸占免费榜，吸走了不少新增玩家的同时，也导致了《王者荣耀》老玩家的流失。

下载量减少目前在流水这里应该还未体现出来，但是预估，在18Q2之后，《王者荣耀》的流水将可能开始下降。

考虑到王者荣耀贡献，一旦它的收入下滑，没有新的可商业化爆款出现，则整体手游的收入H2就会环比下滑，这几乎是目前的市场共识，也是股价下行的主要原因。

但由于流水显示二季度《王者荣耀》收入比一季度可能仍有所增长，外加递延收入可以填补，预计二季度财报角度手游收据并不会糟糕。

附海外收入，体量太小，研究中可以忽略：

三、收入分拆

根据国金证券研报的端游服务器指数来看（多数人应该不太关心计算逻辑，这里忽略计算部分），《地下城与勇士》（DNF）二季度服务器热度指数59，在线人数比去年同期58.4还小幅上升，说明DNF收入很可能继续创新高。

《英雄联盟》（LOL）服务器热度指数2017年受王者荣耀影响下滑厉害，2018Q2热度指数14.9，高于去年同期的14.6，也高于Q1的14.2。Q2端游收入应该相较Q1来说稳中有升。

未考虑递延收入的影响前提下，预期游戏业务Q2收入338亿环比一季度358亿环比下滑5.6%。

我们可以大致描画出Q2手游业务收入构成：

《王者荣耀》自17年起在手游业务中的贡献占比：

游戏业务即使作为腾讯最让人忧心的版块，我认为在技术革命发生时，出现类似《头号玩家》这样的次世代游戏后，行业空间仍有飞跃式的提升可能。无论是付费方式，用户结构，或与其他娱乐场景争夺用户时长，都会出现大幅度的变化。

所以对腾讯游戏业务担忧的核心问题，并不应该集中在长期天花板，而是短中期收入青黄不接的严重性和该业务的壁垒。

中期动力

一、新游戏

今年4月下旬“UP2018新文创”大会上，腾讯一共曝光了28款游戏产品，包括4款功能游戏，9款代理手游、9款自研手游、5款端游以及压轴的《堡垒之夜》。

但是我觉得，只有《堡垒之夜》有望成为爆款。

在发布的28款游戏之外，腾讯储备游戏中《地下城与勇士》《天堂2》《剑网3》有成为爆款的潜力。

《地下城与勇士》：全球第2大赚钱端游IP，端游最高同时在线达500万人，2017年端游全球收入达16亿美元。

《天堂2：革命》：2017年全球手游综合收入第4（根据AppAnnie）。它是《天堂2》的正统移植之作，手游在韩国上线首月即获得1.76亿美元流水。国内由腾讯独代。

《剑网3》：顶级仙侠游戏IP，端游运营8年收入仍保持快速增长，2017年收入约18 亿元人民币，累计用户超1.63亿。

2018年腾讯与金山合作打造武侠产品矩阵，将联 合推出《云裳羽衣》、《剑侠情缘2：剑歌行》及《剑网3：指尖江湖》三款剑侠情 缘品牌手游。

二、吃鸡游戏商业化

由于广电迟迟没有给吃鸡游戏批下版号，造成这两款《绝地求生》还是全免费上线的状态，不能对外收费运营。

吃鸡当前吸引了大量的用户和霸占了玩家的在线时长。光《绝地求生：刺激战场》，就带走了2亿多的下载量6000多万的日活用户，所以吃鸡的出现反而变成了一件价值毁灭的事情。

目前两款主力吃鸡的游戏状态是：

由蓝洞研发，腾讯代理手游的 绝地求生 (刺激战场 和全军出击)均为 2月8日上线，等待游戏版号。

由EPIC研发（腾讯占股48%，开发收入部分应计入联营收入），腾讯代理的端游《堡垒之夜》国服版已通过文化部审批，游戏版号正在推进中，于7月24日开启限量测试。

评估吃鸡商业化价值：

《绝地求生：刺激战场》目前在国外的付费力度非常小，付费点的设置非常谨慎，首月的营收大概只有《堡垒之夜》的五分之一。

《堡垒之夜》手游更倾向于向玩家出售限时道具和日常道具，另外玩家还可以花10美元的月费购买“战场通行证”（Battle Pass）。作为比较，《绝地求生：刺激战场》海外版则是向玩家出售随机的战利品宝箱。

总体而言，此类游戏的付费没有我们想象得那么糟糕。

即便FPS游戏的ARPU（每用户平均收入）是所有游戏种类中最低的，但从国外表现来看，《堡垒之夜》手游月流水达到2500 万美元（约1.6亿元）。

根据开发商Epic Game公布的资料，到2018年1月，《堡垒之夜》的用户数已超过4000万人。

网易的《荒野行动》从中国市场表现来看，近期畅销排名在 10 名左右，对应 3-4亿流水。在国内，腾讯吃鸡游戏的收入应该还要远远好于这个数字。

并且，腾讯可能未来还有皮肤、月卡等收费点，吃鸡游戏的收入预测在10-20亿月流水。

三、WeGame

WeGame是腾讯游戏平台的升级版本。该平台提供一站式服务，包括游戏的资讯、购买、下载、助手、直播和社区功能。

从腾讯官方的声明来看，做这个PC游戏的平台，没有任何营收或销量方面的KPI，而且一段时间内都不考虑商业利益。

某种程度上，WeGame在腾讯看来并不是商业层面的攻坚力量，而是战略布局的探索者。

根据主要竞品Steam平台公布的最新数据，2017年总收入43亿美金，2.91亿用户，其中11.56%为中国用户，也就是差不多3000万中国用户，人均拥有游戏11.25个(英国用户人均51个游戏），连前10也没排上。

估算中国用户为Steam创造营收2亿美金左右，还不及腾讯单月端游收入。

WeGame目前游戏才200多个，Steam上光中文游戏就超2000多个，腾讯上新游速度是2周一款，即使做到Steam的体量，创造的营收还是不太能和目前的网络游戏收入相提并论。所以个人来看，WeGame对营收影响较小。

竞争格局

根据2017年数据，腾讯一家的游戏业务收入，几乎接近网易、完美世界等其他所有中国企业游戏收入的总和。

目前格局是，腾讯基本上是以天马流星拳的姿态上中下游通吃，形成了自己到处走路，别人无路可走的局面。

上游：腾讯可以通过文学、影业、动漫源源不断提供优质IP。也可以通过外部授权拿得其他稀有IP（和盛大游戏合作《传奇世界3D》、和西山居合作《云裳羽衣》、和蓝图游戏合作《猎人手游》、和完美世界合作《完美世界》手游等等）

中游:腾讯旗下的天美、光子、北极光、魔方工作室群在行业都是顶级水平。海外从06年开始累积投出了130亿美元，80余家公司。包括Supercell、Epic Games、Riot Games、暴雪这些全球顶尖选手。

下游：前10大电竞直播平台腾讯系占了一半，包括虎牙（第2大股东，仅次于欢聚时代）、斗鱼、企鹅电竞、NOW直播、龙珠直播，另外还持有B站4.38% 的股权。安卓渠道应用宝市场份额第一。

不管拿着望远镜还是放大镜看，腾讯现在确实都还看不到对手。

估值考量

给腾讯游戏版块估值，可以从壁垒和增长两个层面考量。

一、壁垒层面而言，主要考虑的是今后业绩的可复制性。

腾讯既然在全产业链以天马流星拳似的招数发力，基本形成行业即是我，我即是行业的格局，必然不应该像其他港股或A 股游戏公司以项目公司视角估值。

游戏业者全球排名依次为腾讯，索尼，暴雪，微软，苹果，艺电和网易。

由于索尼，微软和苹果估值均不合适用来作为腾讯游戏业务的估值参考，因此各大卖方一般会选择暴雪(NASDAQ:ATVI)、艺电(NASDAQ:EA）与网易的估值来做对标。

依赖于对手游开发商 KING 的并购，2016年开始暴雪的收入结构中包括了主机，PC端游和手游三大业务，但是仍以端游为主。

16~17年暴雪营收 66亿美元，70亿美元，净利润分别为9.6亿美元 10.8亿美元。同时公司指引18年营收，净利润分别为73.5亿美元，13.46亿美元。

因此公司表观利润增速并不算快，当前估值却维持在45倍左右PE，8.2倍PS。而且16年~18年以来公司PE始终在30倍以上。

如果我们想为暴雪高估值寻找理由的话，除了其一贯高品质的作品外，比较有特色的一点就是，暴雪资产负债表中的97亿美元商誉和18亿美元无形资产。

动视暴雪具有巨?的可以在未来将品牌变现的能?，通过授权给电影、动画、电竞等制作机构或者自制产生收益。比如电影《魔兽》2016 年 6 月开始全球 上映，收获了 4.32 亿美元票房，约合 29.8 亿?民币。

而艺电目前对应的2018年动态估值为：PS为8.1倍，PE为33倍。

二、增长层面而言，我们可以从短中期的业绩预期，和长期可幻想空间两个角度思考。

预期增速的快慢决定了相匹配的公允PE（市盈率），长期的幻想决定了未来某个时间点PE有无迅速抬高的可能。

美的(SZ:000333)的空调业务现在你给10~15倍，将来你也是基本不敢给20~25倍的。

而腾讯的游戏业务则不同，我们现在如果给手游20倍，技术革命发生时，一旦出现类似《头号玩家》这样的次世代游戏，所有玩法彻底变了，难道没有可能给出40倍估值吗？

所以游戏业务并不是那么的传统，它依然可以是很模糊，有想头的业务。

三、 游戏业务估值

如果按照2018年端游增长3%，应实现226亿净利润。手游上半年增长48%，全年增速放缓至25%（隐含几款吃鸡游戏无法商业化，H2营收环比H1有接近10%下滑，且未填补递延收入）应实现净利润330亿。

综合以上分析，给与腾讯18年端游业务15PE,手游25PE应是足够客观，且未来仍具备估值上移空间。

那么，这意味着腾讯游戏业务市值应有11640亿人民币=3390亿（端游）+8250亿元（手游），按当前汇率1：1.158计，对应13479亿港币。

声明：本文仅构成研究交流之用，不构成任何投资建议。

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